濮耐股份募资7.57亿元 完善上游布局

时间:2018-11-09 14:37

  4月8日晚间,濮耐股份(002225,股吧)(002225)发布非公开发行预案,公司此次非公开发行拟以现金认购方式,向不超过10名特定对象发行A股股票,发行股票数量不超过177,273,099股,募集资金总额不超过75,721.43万元,主要用于年产12万吨高密高纯氧化镁、6万吨大结晶电熔氧化镁项目建设以及补充流动资金。本次发行完成后,公司实际控制人仍为刘百宽家族,不会导致公司控制权发生变化。

  此次非公开发行,一方面可以满足公司自身产品升级对原材料的需求,加速推动高性能耐火材料产品的市场拓展和应用;另一方面,募投项目产品具有广阔的市场需求,可直接对外销售,有利于提高公司原材料板块的盈利能力。

  早期上游布局

  已到收获季

  濮耐股份是国内耐火材料龙头企业,上游的主要原料之一为镁砂,2017 年镁砂价格出现大幅上涨,全年来看,各类型和档次的镁砂价格平均涨幅超过300%。目前,镁砂价格整体依然处于历史高位,高纯镁砂奇货可居,但普通镁砂交投清淡。镁砂价格上涨,也将镁砂下游的制品企业推到了聚光灯下,耐火材料板块个股股价在2017年三季度部分交易日一度涨停。

  得上游者得天下,濮耐股份早早就意识到产业链上游矿石资源的重要性。

  “此次募投,公司主要通过全资子公司青海濮耐实施,青海濮耐主要用于西藏高纯菱镁矿初加工后的深度加工。”濮耐股份董事长刘百宽表示,“虽然我国菱镁矿资源丰富、品质优越,但西藏昌都地区菱镁矿仍属于稀有的高端菱镁矿,可以说是绝无仅有的。”

  据悉,西藏昌都地区菱镁矿纯度高杂质低,氧化镁含量高达98.5%,氧化铁等杂质含量小于0.1%,目前国际上的一些电热材料绝缘材料,要求氧化铁含量小于0.12%,濮耐的产品应用在这种原材料中,不需要提纯,节省了提炼成本。

  濮耐股份董事长刘百宽表示,“西藏菱镁矿已于2017年11月拿到采矿许可证,但暂未装到公司资产里,下一步公司可能会启动发行股份收购资产。”

  除了西藏昌都地区菱镁矿以外,2014年公司三位大股东通过共同成立的合众创业还拿下了新疆哈勒哈特菱镁矿。据悉,新疆哈勒哈特菱镁矿已于2017年7月取得采矿许可证,目前处于准备开采阶段,由于受到新疆交通条件限制,预计2018年9月会正式开采。

  区别于西藏昌都地区菱镁矿的高纯度,新疆哈勒哈特菱镁矿品位普通,但是却具有极强的区位优势,辐射西北地区及海外市场,如果能够实现耐火材料的就近生产,将大幅提高公司利润。按照目前的市场情况来看,镁砂从辽宁到新疆运费接近700元/吨,10万吨镁砂就能为公司节约7000万的运费成本。

  除此以外,早在2011年濮耐股份就收购了辽宁省海城市琳丽矿业,2016年公司以琳丽矿业为依托平台成立了镁质原料采供中心,以此降低采购成本。在2017年火爆的镁砂中,镁质原料采供中心在暴涨前储备了大量镁质原料,有效降低了公司采购成本,实际有效地提升了公司在镁质原料上的抗风险能力。

  镁砂价格维持高位

  有利长期发展

  当问及上游镁砂价格是否会持续走强时,濮耐股份董事长刘百宽通过分析上游镁砂价格上涨原因及对企业的影响后表示,“未来镁砂价格会出现10%-20%区间回落,但仍会稳定在较高位置。”

  董事长刘百宽表示,从供给端来看,小企业长期不规范开采使得政府提出更高的开采和治理要求,规范性要求提高致使开采企业运行成本大幅提升,以及鞍山地区停发炸药等,三重因素叠加导致镁砂价格大幅上涨。

  他认为,一方面,由于不少开采商不按照政府要求规范开采,而采取成本较低的开采方式,长期来看不利于矿石产业的规范有序发展,所以近年政府对矿山开采及治理提出了较高的要求,达不到要求的小企业无法开采;另一方面,规范开采会提高开采及运行成本,包括提高煅烧设备成本、环保排放不达标的治理成本等,小企业的生存空间进一步缩小;此外,中国约占了世界上菱镁矿总量的70%,而中国的菱镁矿85%集中在辽宁地区,2017年以来,鞍山地区对菱镁矿开采所需炸药采取了停止发放的管制措施也直接导致菱镁矿石供应不足。

  此次上游原材料涨价,短期来看,对制品企业的成本影响较大,以濮耐股份为例,公司2017年归属于母公司净利润2218.85万元,同比上涨112%,但是2017年公司因为原材料涨价增加的成本就高达9000多万,严重吞噬了公司利润,上游原材料布局在整个产业链中的重要性可见一斑。

永利博线上注册版权所有: 转载请注明出处